德商银行警示：黄金或面临第二次大幅抛售风险

随着黄金价格未能稳住每盎司4000美元，分析师们开始警告未来的下行风险加大。由于债券收益率上升及美元强势，这一贵金属正受到进一步的压力。德国商业银行的分析师Carsten Fritsch指出，持续的高通胀和美联储官员可能加息50个基点的言论，强化了市场的鹰派情绪，导致黄金易受抛售影响。自本周二以来，金价已经下跌近7%，约290美元。而同期利率上升并不显著，债券收益率仍低于10月初的水平。Fritsch担心，如果ETF投资者因价格疲软开始减持，黄金价格将可能进一步走低。

XS.com分析师Simon-Peter Massabni认为，黄金的近期抛售不仅是技术上的调整，而是投资者在重新审视通胀风险和美联储的政策前景。Massabni提到，美元升至两年多以来的最高水平，同时国债收益率偏高，给黄金带来了重大压力；10年期美债收益率重新突破5%后，持有无息黄金的机会成本也随之上升。来自Saxo Bank的Ole Hansen指出，黄金未能保持在4000美元的位置导致技术图表有所损害，但投资者应将短期波动与黄金的长期基本面区分开来。他提到，各国央行仍在持续增持黄金以实现储备多元化，尽管ETF投资者经历了波动，但仍展现出韧性。这些潜在需求可能在一定程度上限制黄金的回调幅度，但如果收益率和美元继续上涨，短期内黄金的进一步下行可能难以避免。

周五，黄金期货在波动中小幅收平，因美国的生产者价格指数(PPI)低于预期，并且油价企稳，缓解了上一个交易日对黄金造成的通胀担忧。11月交割的Comex黄金仅上涨不到0.1%，报3,879.70美元/盎司，为年内第二低的收盘价；11月白银则下跌1.9%，报49.031美元/盎司，为去年11月以来最低。整体来看，本周黄金和白银分别下跌4.5%和5.3%。 球友会官网